MB Private Equity

  Por Moris Beracha La situación en la industria petrolera y en el mercado a futuro del crudo pareciese no tener buenas expectativas por lo menos en el corto y mediano plazo. La Organización de Países Exportadores de Petróleo llevó a cabo esta semana su última reunión del año y advirtió que prevén que la crisis en el mercado de exportación se mantenga hasta bien entrado 2021. “El impacto de la pandemia en la industria del petróleo es tremendo y resonará en los años venideros”, manifestó el actual presidente de la organización, Abdelmadjid Attar, al inaugurar la 180 conferencia ministerial. En el transcurso del encuentro, los socios de la OPEP debatieron sobre la posibilidad de seguir avanzando en la tercera fase del gran recorte iniciado en mayo, para minimizar las consecuencias que en el mercado exportador ha tenido la expansión de la pandemia. Durante su discurso inaugural, destacó que los avances para el desarrollo de vacunas contra el COVID-19 han hecho posible el repunte en lo...

  El presidente de Rusia, Vladimir Putin, aseguró que su país está abierto a retrasar un aumento la producción de crudo si el mercado lo necesita. Es una señal de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) ahora podría estirar la restricción en los bombeos y en las ventas algunos meses más.   Si el grupo de países mantiene la estrategia de recortes actual, en enero deberían ingresar al mercado unos 2.000.000 de barriles de petróleo extra por día, sin embargo, este nuevo anuncio de aliado más fuerte de Arabia Saudita plantó la duda. Incluso es una contradicción a lo que dijo el secretario de Energía de eses país, Alexander Novak y su par de los Emiratos Árabes Unidos, Suhail Al Mazrouei la semana pasada.   "Creemos que no hay necesidad de cambiar nada ahora, sin embargo, no descartamos mantener las restricciones actuales sobre la producción, que no las levantaremos tan pronto como habíamos planeado anteriormente", señaló Putin. Si bien Putin dijo...

Por Moris Beracha / Analista financiero El petróleo continúa en declive liego de que Arabia Saudita decidiera recientemente impulsar una nueva guerra de precios en la que se están registrando descuentos récords en los mercados internacionales, hiriendo de muerte a muchas empresas de shale oil (petróleo en lutita). El mensaje es claro: Arabia Saudita no está dispuesta a ceder ni siquiera con la disminución acordad por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) de disminuir en 23% la producción del cartel. Este escenario deja una interrogante en el aire. ¿Acaso habrá un precio de equilibrio que acabe con esta lucha? El panorama actual muestra que Aramco, la principal empresa saudí de petróleo redujo los precios asiáticos con la esperanza de vencer a Rusia, Irán y otros productores, aumentó el OSP de mayo de su crudo ligero árabe a los Estados Unidos con un descuento de 0,75 dólar por barril en comparación con el Índice Argus Sour Crude (ASCI), hasta 3 dólares por b...

Por Moris Beracha Existen vínculos entre los private equity (capital de riesgo) y el desarrollo del shale oil (petróleo en lutitas). Ese esquema de financiamiento ha sido uno de los factores que explican la llamada revolución del shale oil que se ha dado en Estados Unidos, al punto de convertirlo nuevamente en el principal productor de petróleo del mundo y con un creciente incremento en las exportaciones, que ha puesto a dar carreras a Arabia Saudita -apuntalada por la OPEP y sus socios del Golfo Pérsico- y a Rusia. Cuando hablamos de revolución lo decimos principalmente porque se rompió el esquema tradicional de grandes bancos financiando a las grandes petroleras y porque esta nueva tendencia del negocio petrolero muestra que los private equity permitieron que emergiera una especie de pequeña y mediana industria de operadores de hidrocarburos, incluido por supuesto también el gas natural. Alguien podría sugerir que eso se dio porque se trataba de un estado...

Por Moris Beracha .- Especialista en mercados financieros y manejo de capitales El gas natural está pasando a jugar un rol estelar en la matriz energética mundial porque siendo un hidrocarburo, es considerado como una fuente limpia y no afronta las críticas tan negativas que sí carga su hermano el petróleo por parte de organizaciones ambientalistas. Es por eso que consideramos que podrían continuar en auge, como ya ha ocurrido en los últimos años apuntalados financieramente por los private equity, porque tienen la ventaja que son generadores de energía con baja emisión de gases y en muchos casos con un acceso al dinero sin las trabas o demoras que tienen esquemas tradicionales como los préstamos bancarios, la emisión de títulos de renta fija o el aporte de capital por parte de los accionistas. En definitiva estamos hablando de una apuesta a la innovación, la tecnología y por supuesto el riesgo tanto por las empresas gasíferas –sobre todo de shale gas- como de los priva...

Moris Beracha .- La carrera por cazar al próximo “Unicornio” -que es el nombre que se la ha asignado a las empresas valoradas en más de 1 mil millones de dólares- se ha expandido y está inyectando adrenalina en inversionistas desde La India, pasando por España, y hasta Argentina. Las start up apoyadas a través de fórmulas financieras como el capital de riesgo o Private Equity son las preferidas; tal y como lo muestran la cifras. Hace pocos días el diario The Economic Time hizo referencia un record alcanzado en la India con la inversión extranjera que a través de firmas dedicadas al private equity lograron colocar 11,3 mil millones de dólares en ese país durante el primer trimestre de 2017, logrando un despliegue de 124 acuerdos firmados. Esto fue posible por el interés que se ha despertado en financiar sectores tan diversos como la salud, la manufactura, los seguros e incluso servicios financieros. La razón tiene relación conque los nuevos negocios en India están confor...

Moris Beracha.- Richard Nixon’s dream of freeing the US from dependence on foreign oil since the 70s came to pass almost 40 years after and paradoxically that merit — unexpectedly — goes to a democratic president such as Barack Obama, who must enjoy that certain degree of autonomy thanks to the development of shale oil. A lot has been said about shale oil, about how it has succeeded in increasing production in the US: an increase of 141% (more than doubled) in 7 years from 3.9 million to more than 9.4 million barrels a day between September 2008 and the beginning of 2015. It is also mentioned the fact that pure competition is what dominates because we are no longer talking about large transnational corporations, the seven sisters in the 60s or 70s that agreed on market sharing and fixing a similar price, but neither is there state intervention nor public companies. There are simply hundreds of private smaller and medium-sized companies that were born in many cases as bu...

Moris Beracha.- El sueño que desde los años 70 tuvo el presidente Richard Nixon de reducir la dependencia de Estados Unidos del petróleo importado se cumplió casi 40 años después y paradójicamente ese mérito –sin buscarlo- se lo lleva un mandatario demócrata como Barack Obama, a quien le corresponde disfrutar esa cierta autonomía gracias el desarrollo del shale oil o petróleo en lutitas como se le llama en español. Mucho se habla del shale oil, de cómo ha logrado aumentar la producción de Estados Unidos: un incremento de 141% (más que se duplicó) en siete años al pasar de 3,9 millones a más de 9,4 millones de barriles por día entre septiembre de 2008 y principios de 2015. También se hace referencia al hecho de que es la competencia pura la que domina porque ya no estamos hablando de grandes empresas transnacionales, the seven sisters o las siete hermanas de los años 60 o 70, que se ponían de acuerdo para repartirse el mercado y tener un precio similar. Tampoco hay interv...